《贤文与股市》电子书--第三部分－33.黄沙吹尽 始见黄金

股市有风险，入市须谨慎!!

 “黄沙吹尽，始见黄金。”这句《贤文》的意思是透过表面现象才能见到事物的本质。这句《贤文》启示我们，不要被表面现象所迷惑，只有揭开表面现象，才能探究根源，认识本质。 字串4

  由此，我们想到我国股市，股市里面迷惑股民朋友的“黄沙”太多，也就是存在着许多虚假信息和信息不对称的地方。2005年“两会”期间，温家宝总理在回答《中国证券报》记者关于中国股市问题的提问时，阐述如何发展股市时提出了“六条”良策，而把“要提高上市公司质量”放在了第一条，可见提高上市公司质量的重要程度。大家都知道，上市公司质量是股市发展的基础，是上市公司利润和股东红利的来源。因此，提高上市公司质量是股市发展的重中之重。 字串7

  股市所需要的是实实在在的高质量，而不是财会人员根据高管指令做出来的高质量。虚假财会信息已成为上市公司甚至整个社会的一大公害。在人们公认的最规范的市场经济国家的美国几年前也曾连续爆出“安然”和“世通”公司虚增利润的丑闻，引起了股市的震荡和世界的关注。我国15年的股市历程显示，制造虚假财会信息，骗取上市资格，骗取增资配股的现象屡见不鲜。有的上市公司将披露的公司信息当成的橡皮泥，随心所欲，想要盈利就盈利，想要亏损就亏损。可怜的广大股民，即使将上市公司披露的信息研究得再透彻，而依此得出的投资分析报告又能有什么帮助呢？ 字串6

  目前上市公司制造虚假财会信息的现象非常严重，下面我们与读者朋友一起来分析一下上市公司提供虚假财务信息的路径与手法。大体上来说主要有以下“八大手法”。 字串7

  （1）在应收款上的手法。由于我国的诚信体系还很不完善，企业之间相互拖欠的现象普遍存在，有的企业因陷入“三角债”的泥潭而不可自拔。一些上市公司存在大量的应收款，而且许多是两年以上账龄的应收款，许多债务人倒闭破产，收回来的可能性较小。加之，一些上市公司高管更换频繁，新官普遍不愿意核销旧账，否则，会影响政绩。其结果是，明知已是死账，但仍然挂在公司的账上，从形式上仍然是公司的资产，实际上是一笔虚假的数字。这些应收款又可起到调节税收的作用，当公司有了利润，不想交税的时候，就可多提坏账准备金。当公司经营不善，想不产生亏损时，就可不提坏账准备金。由此可见，应收账款给制造虚假财会信息留下了很大的空间。

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  （2）在存货上的手法。一些上市公司由于技术落后，开拓市场能力较弱，生产出来的产品销不出去，为了追求发展速度，仍然开足马力生产，致使大量的产品被送进了仓库，有的一放就是几年。据调查，有的上市公司的仓库里保存着几年前生产的产品，包装已严重破损，产品已锈迹斑斑，根本就没有销售出去的可能，可作为巨额的资产只能占据着仓库长期躺在那里。一些产品不仅有形腐蚀严重，而且无形磨损巨大，有的产品几乎成为废品，没有什么价值，但在上市公司的财务账目上却仍然保留着这笔资产，也就是虚有其名的资产。

  （3）在待摊费用上的手法。待摊费用是指一次性支出，而在一定时期产生作用的费用，如开办费、广告费、报刊订阅费等。一些上市公司不是严格按照财务规定按期摊销，而是视公司的盈亏情况调节摊销，想形成利润就不摊或少摊，想少交税收就多摊销，从而形成虚假的财会信息。

  （4）在在建项目上的手法。在建项目竣工验收后就形成公司的固定资产。一些亏损公司为了减少当年亏损，常常采取在建项目长期不峻工的手法，将一些不属于在建项目的费用打入在建项目，增大在建项目账面的价值。有的在建项目由于建设时间过长，成了“胡子工程”，甚至“无用装置”，同时也成为容纳上市公司亏损的“无底洞”。因此，有些在建项目成为上市公司虚增资产的“避难所”。

  （5）在折旧费上的手法。折旧费是公司更新设备、推动公司发展的经济动力。随着科技发展和“精神磨损”的加速，设备的更新速度不断加快，折旧费的提留比例也应加大。有些上市公司，为了减少当年的成本，采取不提或少提折旧费的办法，制造虚假的财会信息。

  （6）在关联交易上的手法。我国许多上市公司是由大企业的优良资产剥离后而组建的，由一家大股东绝对控股，由成千上万的股东组成股东会，实质操纵在一、两家股东手上。一般情况下，上市公司与控股企业之间存在着许多关联交易，上市公司的经营业绩主要控制在大股东手里，关联交易也成为大股东侵占上市公司利润的渠道。因此，关联交易也是制造上市公司虚假信息的重要手法。 字串8

  （7）在账外账和小金库上的手法。一些上市公司违反国家财会管理规定，擅自设置账外账和小金库，使公司资产在体外循环，造成公司资产的严重流失。据了解，一些公司应付上级检查的是一套账，少数人掌握的又是一套账。有的上市公司账外账的数额还比较大，供少数人使用，一张白条子就可以领出较大数额的现金。

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  （8）将收入记入预收款的手法。还有一些上市公司为了逃避税收，将正常的营业收入不记入账，而是挂在预收款中，从而制造虚假财会信息。 字串5

  通过以上分析，可见覆盖在上市公司真实财会信息上的“黄沙”真有不少，不吹尽这些“黄沙”就难以见到“黄金”。

  落实温总理“要提高上市公司质量”的指示精神，有许多工作要做，防止上市公司虚假财会信息就是一项重要的工作。证券监管、财政、税务、工商等部门都要认真研究上市公司虚假财会信息的问题。在健全财会制度、堵塞造假空间、加大查处力度方面下功夫。如果造假之风不杀，股市信息不真，我国股市萎靡不振的局面将难以彻底改变。 字串4

 

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