股市有风险,入市须谨慎!!
农产品(000061)农批市场业务稳定增长
●公司2007年实现营收14.26亿元,同比下降17.3%,主要是由于合并报表口径发生变化,可比性不强。净利润1.71亿元,EPS为0.44元,增长199%。批发市场业务的收入与毛利率水平基本符合我们的预期,合并报表的收入达到6.61亿元,增长37.8%,毛利率为75.1%。公司旗下的18个批发市场贡献利润1.61亿元,增长29%。加工养殖配送业务得益于生猪价格的高涨,以及处理资产的收益,实现净利润1.15亿元,同比增长4倍以上。
●利润表显示,除了批发市场业务稳定增长之外,净利润增长更重要的来源是投资收益与营业外收入。投资收益为8406万元,其中处置子公司所产生的收益超过1亿元;营业外收入为1.07亿元,其中处置固定资产收入7000万元。尽管批发市场收入实现了稳定的增长,但利润来源主要还是来自于非经常性损益,具体而言就是处置资产及子公司股权的收益,部分以投资净收益方式实现,部分以营业外收入方式实现。扣除非经常性损益后的净利润仅1300万元。
●2008年公司将确认出让深深宝股权的收益,以及可能冲回已计提的金信信托的减值等一次性收益。2009年虽然EPS下降,主业仍能实现增长。
●公司在年报中表示将海吉星投资公司作为非农产品批发市场业务和资产的运作平台。我们认为,农批市场业务为公司所长,且行业前景看好,公司的非农批业务也应与之相关,实现不同业务间的互补、促进。
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●不考虑增发摊薄股本,我们对公司2008年-2010年EPS预测分别为0.82元、0.69元、0.81元。若剔除非经常损益,估值较高。但随着公司的农批市场陆续进入正常盈利水平,且行业发展前景值得看好,维持“增持”评级,目标价30元。
西飞国际(000768)非公开发行提高盈利能力
●公司公布2007年年报,实现营业收入21.7亿,比上年增长12.2%;实现净利润9171.2万,增长31%;稀释每股收益0.146元。公司收入增长的主要原因是各类产品产销量有所上升,其中航空零部件业务收入增长14%;非航空产品依托航空产品的优势,收入也实现了一定幅度的增长。净利润增幅高于收入增幅的主要原因是资产减值损失比去年减少了2326万,占净利润的25%。公司实际盈利能力比去年有所下降,主营业务毛利率下降4.3%。毛利率下降的主要原因是:①采用新会计准则后,将相应工资性费用计入制造成本,导致成本增加;②人民币升值;③原材料(特别是异型材料)价格有所上涨。
●2008年公司产品结构将面临重大调整,未来高速成长可期。非公开发行股票完成后,公司的主营业务将从飞机零部件制造转向整机和零部件制造并举。整机业务方面,2008年可交付新舟60飞机22架,此外轰六和飞豹战机也将在军费增长的背景下获得更多的订单。转包业务方面,公司拥有先进的数控加工技术和机翼制造技术,预计转包方面可保持40%以上的增长速度,2008年公司计划交付1409架份。公司整合沈飞民机和成飞民机后,ARJ21的生产任务承担量也将从60%提高到90%左右,ARJ21的首飞和交付将对公司形成利好。 字串7
●大飞机项目也将对公司的长远发展产生积极的影响,公司是大型军用运输机的研制主体,在未来的民用大型客机制造中,也将承担大量的零部件供应任务,成为从大飞机项目中受益最大的一家上市公司。
●预计2008年、2009年分别实现收入99亿、118亿,EPS分别为0.52元、0.70元,考虑到公司未来的高速成长性,可给予一定的溢价,目标价格34元,维持“增持”评级。
金融街(000402)强势格局明显 底部抬升
近期频繁发行的基金陆续募集完毕后将展开低位建仓,从部分超跌蓝筹价量变化情况看,显然有增量资金入场的可能,其中一线地产股整体获得主力青睐出现异动,主力资金做多欲望明显增强,个股关注金融街,该股短期强势依然成立,股价获得5日均线支撑。 字串8
在土地资源方面,公司目前拥有的土地储备总规划建筑面积相当可观,其中商务地产项目投资占总项目储备总投资的比重约60%,且多集中在北京、天津等城市核心区域,具有较大的升值潜力。公司以良好的盈利增长能力,兼具奥运与滨海概念,在人民币持续升值以及北京奥运会即将来临背景下,有望引起市场资金关注。 字串6
公司地处北京市中心,是全国商业地产开发的龙头企业之一,其所在的金融街地区聚集了以金融、电信、电力、保险和咨询等产业,其中包括我国国家最高金融监管机构的一行三会、三大国有商业银行总行、两大中央结算中心以及花旗银行等多家世界著名的金融企业,因此,公司已呈现出明显的总部经济特点,土地资源具有不可复制的稀缺性,区位垄断优势突出,物业升值潜力巨大。 字串2
前期该股累计调整超过50%,中期风险充分释放,近期股价逆市走强,底部稳健抬升,同时成交量合理放大,5日均线构成支撑,可关注。 字串5
鞍钢股份(000898)优质钢铁股 资源优势明显 字串1
周三沪深股指在金融保险股整体走强带动下小幅反弹,但下跌家数远远多于上涨家数,成交依然处于较低水平。盘面来看,市场在经过连续暴跌后,终于在银行股全线大涨情况下有所喘息,从本轮调整以来蓝筹股率先进行了调整,在风险释放过程中,绝大多数优质蓝筹股已重新进入价值投资区间,这使得市场下跌空间较为有限,但由于前期活跃题材股纷纷进入连续大幅补跌中,极大挫伤了投资者的持股信心,恐慌气氛继续蔓延,操作上投资者对于题材股仍应采取回避态度,建议关注鞍钢股份。
鞍、本联合后,其矿产资源将占据全国半壁江山,在国际铁矿石价格逐年走高的大背景下,公司非常明显的资源优势将得以充分体现。另外,公司加大了对蜗壳钢、管线钢、帘线钢、高速轨、军工钢等重点产品开发和质量攻关力度,是国内重轨生产品种最全、档次最高的钢铁企业,并已跨入国际先进重轨生产企业行列,这使得公司在激烈竞争中处于领先地位。 字串6
走势上看,目前该股经过充分整理后,股价回落至前期密集成交区附近,小双底隐约可见,操作上可适当关注。 字串1
中国平安(601318)保险巨头 底部特征明显 字串8
周三沪深大盘剧烈震荡,但保险股整体表现强势,资金流入明显。前期保险股大幅下跌,一旦大盘展开反弹,必然成为市场主要做多力量,个股关注中国平安。 字串2
公司是我国第一家以保险为核心金融服务集团,业务涉及融证券、信托、银行、资产管理、企业年金管理等。公司业绩增长稳健,发展势头良好。前期该股出现深幅下调,当前各项技术指标调整相当充分,强势蓄势整固特征明显,当前成交量在底部呈现明显放大态势,底部特征非常明显,量价配合比较理想,表明有资金逢低吸纳,近期股价逆势上扬,建议多加关注。 字串1
万科A(000002)地产龙头 重点关注 字串6
今年3月下旬以来,一二线核心城市一手商品房或商品住宅成交面积均出现环比回暖,同比出现不同程度回升,部分城市开始正增长,随着4、5月份传统销售旺季到来,地产业有望出现复苏,尤其是对于一线地产股,其对成交量和房价最敏感,而且在人民币升值预期下,未来潜力不小,可关注万科A。 字串6
近期发布的2008中国房地产百强研究报告披露,综合考虑企业规模性、盈利性、成长性、偿债能力、运营效率和纳税六个方面20个指标,公司位列房地产企业综合实力第一。 字串9
目前公司开发、销售、竣工和结算量均创历史最好水平,未来发展潜力相当可观。值得关注的是,公司在前期销售淡季能取得优良销售业绩,再次说明地产业强者恒强,未来该股值得重点关注。 字串1
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