《波动博弈理论长线投资策略》电子书：新股的A段走势

对新股A段走势的研究，实际上是对庄家和跟庄者收集筹码过程和手法的研究。新股在二级市场上发行时，庄家和跟庄者并没有任何流通筹码在手中。他们要想控制一只新股的价格，必须在新股发行后在二级市场上有计划地收购筹码。只有当他们手中有了足够多的筹码后才能随意投机拉升或打压股价。

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1994—2001年，深沪两市新股在一级市场上的价格与二级市场上的新股价格差异较大。在二级市场上，持有新股的投资者都有丰厚的利润，他们在二级市场上很快抛出手中的筹码，获利了结。因此，新股上市首日的成交量和换手率都很高。同时，新股上市又给庄家和跟庄者收集筹码提供了一个极好的机会。庄家和跟庄者利用自身的资金优势以及新股容易收集的特点，大量收购股票，迅速建仓，控制股票价格。 字串2

新股的发行走势有如下两种：

(一) 庄家向上吸筹的走势 字串9

庄家和跟庄者向上吸筹走势的条件和特征 字串4

第一种走势：庄家和跟庄者在新股上市首日或连续多日大量收集筹码。庄家和跟庄者向上要筹码，使价格不断攀升，走出旗形走势或上升三角形震荡走势。

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在深沪两地新股的发行中，35％左右的股票走出向上要筹码走势。这种走势形成的条件是新股的发行价格不高，大盘处于牛市，庄家和跟庄者资金充足。这种走势的持续时间较短，换手率也不高，庄家和跟庄者的获利空间较小。 字串7

1. 旗形走势

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旗形走势的条件和特征

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图3-20是新股发行的旗形走势示意图。该图显示了庄家和跟庄者资金雄厚，迅速建仓的走势。股价迅速攀升，几个交易日后股价到达天价。当股价到达天价后，庄家和跟庄者开始派发筹码，走出了A段和B段三阶不分的走势。1％的新股发行走出了这样的走势。 字串4

图3-20 新股发行的旗形走势示意图 字串3

2. 旗形走势的实战案例之一 字串3

图3-21的上半部是深圳股票广西斯壮(0716)1997年3月30日至1997年7月的日K线图和成交量走势图。 字串1

在图3-21中 字串2

深圳股票广西斯壮1997年4月18日在深圳二级市场上市，首日股价从发行价的3.75元升到14.75元，当日升幅(14.75–3.75)/3.75×100％=293％。 字串6

首日成交量是2%26#8197;289万股，换手率达2%26#8197;289/3%26#8197;000×100％=76％。上市当日出现如此高的换手率，说明庄家和跟庄者在首日已吃进大量的筹码。

庄家和跟庄者在首日吃进大量的筹码后，开始拉高股价，使吃进的筹码获利。经过连续7天的投机拉升，股价从首日开盘的14.00元上升到天价23.98元。

股价经过7天的投机拉升，走出了旗形走势。旗形的旗杆高度等于23.98–3.75=20.23元，股价绝对升幅是(23.98–3.75)/3.75×100％=539％。

7日的总成交量是5%26#8197;629万股，换手率是5%26#8197;629/3%26#8197;000×100％=187％。 字串1

图3-21 新股上市旗形走势的实战案例

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股价在到达天价后，庄家和跟庄者开始派发筹码。经过连续9天的派发，走出了一个高位三角旗面派发筹码走势。这9天的总成交量是2 710万股，换手率达90％。短短9个交易日，庄家和跟庄者把在低位从散户手中接过来的大部分筹码，又在高位转到散户手中。 字串8

当庄家和跟庄者手中的大部分筹码派发完后，逼使股价迅速下降。经过42个交易日，股价降到发行价位3.75元。 字串3

旗形走势是A段和B段三阶合二为一的走势。A段和B段难于区分。二段经历的时间相当短，说明庄家和跟庄者的资金雄厚，操盘手法凶狠。

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图3-21的下半部是深圳股票吉林化工(0618)1996年9月24日至1997年1月的日K线图和成交量走势图。

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在图中：

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深圳股票吉林化工1997年10月15日在深圳二级市场上市，首日股价从发行价的3.50元升到10.70元(收盘价)，升幅达(10.70–3.50)/3.50 =205％。

首日成交量是2662万股，换手率达2662万股/3000万股=89％。当天出现如此高的换手率，说明庄家和跟庄者在首日吸足了筹码。

第二日后，庄家和跟庄者连续4天的投机拉升股价，使吃进的筹码获利，股价从首日开盘的8.50元上升到天价25.60元。

股价经过4天的连续投机拉升，走出了旗形走势。旗形的旗杆高度等于25.60–3.50=22.10元，股价绝对升幅是25.60–3.50/3.50=631％。

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4日的总成交量是7%26#8197;577万股，换手率是7%26#8197;577/3%26#8197;000×100％=252％，总成交量大，换手率高。第四天，股价到达天价时庄家和跟庄者开始向市场派发筹码。当天的成交量是1%26#8197;366万股。 字串3

连续40天派发筹码，走出一个高位直角三角形旗面派发筹码走势。总成交量是9%26#8197;390万股，换手率达313％。此时，庄家和跟庄者在低位从散户手中吸入的筹码，又在高位派送到散户手中。

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当庄家和跟庄者手中的大部分筹码派发完后，庄家和跟庄者开始打压股价，使价格迅速下降。经过短短9个交易日股价下跌到发行价3.50元。

旗形走势是A段和B段三阶合二为一的走势。两段经历的时间很短，说明庄家和跟庄者的资金雄厚，操盘手法凶狠。 字串7

从上面的两个案例可以看出，旗形走势是庄家和跟庄者追求的理想走势。庄家和跟庄者利用资金优势，操纵股票价格，在最短的旗形走势中收集筹码，不断地拉高股价，低吸高抛，获到最大的利润。这种操作方法投机性相当大，广大散户深度套牢，深受其害。

3. 上升三角形震荡走势 字串8

上升三角形震荡走势的条件和特征

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图3-22是新股发行上升三角形走势的示意图。在新股发行时，庄家和跟庄者向上收集筹码。A段股票收集和B段低价阶股票的收集就合二为一了，也是股票收集的价格空间；B段中价阶就成为庄家和跟庄者的利润空间，而B段高价阶就成为股票的派发空间(B段三阶的详细论述见第四章)。

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上升三角形震荡走势经历的时间比下降三角形震荡走势经历的时间短，上升的幅度和获利空间较小。 字串1

图3-22 新股发行上升三角形走势的示意图 字串4

图3-23的上半部是上海股票金花股份(600080)1997年6月12日至1997年8月的日K线图和成交量走势图。

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在图中： 字串1

上海股票金花股份(600080)于1997年6月12日在上海二级市场上市，上市总量为2%26#8197;700万股，上市首日股价从发行价6.16元上升到13.38元(收盘价)，升幅达(13.38–6.16)/6.16×100％=117％。 字串6

首日成交量是1%26#8197;351万股，换手率达1%26#8197;351/2%26#8197;700×100％=50％。

庄家和跟庄者在首日吃进部分筹码后连续5天向上买进筹码，股价在16.74元以下。上市后6天内成交总量达4 597万股，换手率达4 597/ 2 700×100％=170％。
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