《波动博弈理论长线投资策略》电子书：新股的A段走势

上市后头6个交易日构成A段和B段的低价阶，170％的换手率说明庄家和跟庄者吃进大量的筹码。他们在B段中价阶和高价阶开始投机拉升股价，使吃进的筹码变成获利筹码。

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经过B段中价阶连续9个交易日的投机拉升，股价从低价阶收盘的15.40元上升到18.10元。9日的总成交量是2%26#8197;689万股，换手率是 2 689/2 700×100％=99％。

图3-23 新股发行上升三角形走势的实战图

又经过B段高价阶连续8个交易日的投机拉升，股价从中价阶收盘的18.10元上升到天价29.18元。8日的总成交量是1%26#8197;667万股，换手率是1%26#8197;667/2%26#8197;700×100％=62％。 字串5

图中金花股份A段和B段低价阶的个性和各个参数如下。 Ha 股价波动幅度：(16.74–12.36)/12.36×100％=35％ Da A段经历天数：6个交易日 Sa 为投机收购趋势线斜率：35％/6=5.83％ Ta 总成交量：4%26#8197;597万股 TaP 日均成交量比(每日换手率)：(4%26#8197;597/6)/2%26#8197;700×100％=28.3％ Ca 总换手率：4 597/2 700×100％=170％ Ma 持股人数比：Ma =6.1 Na 震荡次数：1次 基本形态：上升三角形震荡形态

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图3-23的下半部是上海股票长春热缩(600110)1997年10月7日至1998年1月的日K线图和成交量走势图。 字串3

在图中：

上海股票长春热缩(600110)于1997年10月7日在上海二级市场上市，发行3%26#8197;000万股，首日股价从发行价的7.52元上升到12.00元(收盘价)，首日升幅达(12.00–7.52)/7.52×100％=60％。 字串7

首日成交量是1%26#8197;538万股，换手率达1%26#8197;538/3%26#8197;000×100％=51％。

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庄家和跟庄者在首日吃进部分筹码后又连续39个交易日向上买进筹码，股价在17.88元以下。39个交易日的成交总量是9%26#8197;748万股，换手率达9 748/3 000×100％=324％。 字串1

头39个交易日构成A段和B段的低价阶，324％的换手率说明第一个庄家和跟庄者把在股价12.50元左右吃进的货又在股价15.50元左右被第二个庄家和跟庄者接走。这是因为长春热缩是3 000万的小盘股，很容易换手。第一个庄家和跟庄者在头四天吃进大量的筹码，换手率3 386/3 000×100％=112％，当股价达到15.50元以上，第一个庄家和跟庄者开始投机派货(第一个庄家和跟庄者的利润空间是3元)，第二个庄家和跟庄者开始大量吸货。第二个庄家和跟庄者在B段中价阶和高价阶又开始投机拉升股价，使吃进的筹码变成获利筹码。 字串4

在B段中价阶连续22个交易日的投机拉升中，股价从低价阶收盘时的15.93元上升到21.86元。22个交易日的总成交量是3 624万股，换手率是3 624/3 000×100％=121％。

经过B段高价阶连续5个交易日的投机拉升，股价从中价阶收盘的21.86元上升到天价28.40元。5日的总成交量是792万股，换手率是792/3 000×100％=26％。 字串9

图中，长春热缩A段和B段低价阶的个性和各个参数如下。 Ha 股价波动幅度：(17.88–11.52)/11.52×100％=55％ Da A段经历天数：39个交易日 Sa 为投机收购趋势线斜率：55％/39=1.41％ Ta 总成交量：9 748万股 TaP 日均成交量比(每日换手率)：(9748/39)/3000×100％= 8.3％ Ca总换手率：9 748/3 000×100％=324％ Ma 持股人数比：Ma =7.8 Na 震荡次数：1次 基本形态：上升三角形震荡形态

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(二) 庄家向下吸筹走势 字串8

庄家和跟庄者向下吸筹走势的条件和特征。

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在深沪两个市场，65％的新股走出了庄家和跟庄者向下吸筹的走势。这种走势形成过程是：庄家和跟庄者利用第一天收集到的筹码向市场抛售，打压股票价格，使股价下降。趁机在低位把前面打压的筹码又捡了回来，然后再向市场上抛售。这种轮流打压操作，使股价一直向下跌落。在股价跌到一个最低点，成交量极度萎缩，价格没有任何下跌的空间时，庄家和跟庄者开始收集筹码，走出了上面所说的A段各种底部形态(V形底、头肩底、W底、三重底和多重底和三角形震荡走势)。

在新股的A段定义中，我们把股票上市首日作为A段的起始日。为了使参数的量化和取样的时间点一致，在庄家和跟庄者向下吸筹走势中，A段应由二段组成。第一段是打压段，第二段是筹码收集段，参数也分两段定义。这样，收集段的参数和前面论述的A段参数就处于同一个取样时间点，可以互相比较。这是向下吸筹新股A段的特别定义。 字串4

很显然，向下吸筹走势持续的时间比向上吸筹走势持续的时间要长。庄家和跟庄者的收集成本较低，所需资金较少，获利空间较大。大部分的庄家和跟庄者都采用这种走势。图3-24就是股价打压后紧接着一个三角形震荡走势(后面可接V形底、头肩底、W底、三重底和多重底)。

图3-24 新股发行向下要筹码的A段通用走势 字串1

(1) 庄家和跟庄者向下吸筹走势的实战案例之一 字串9

图3-25是深圳股票苏威孚(0581)1998年9月至1999年5月的日K线图和成交量走势图。

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图3-25 庄家和跟庄者向下要筹码走势的实战案例之一

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在图3-25中：

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图3-25是一个新股发行的A段标准走势。新股发行第一天成交量放出巨量，达5 719万股，换手率5 719/12 000×100％=47.6％。显然，这是一个大盘股，首日换手不充分，庄家和跟庄者吃进的筹码有限。 字串6

从第二个交易日起，庄家和跟庄者开始震仓打压股价，向市场抛出首日吃进的筹码。由于庄家和跟庄者吃进和卖出的筹码量很大，他们的买卖行为直接影响股价的升跌。在打压股价过程中，庄家和跟庄者只要掌握10％的流通筹码，就可以把股价向下打压。为不断补充手中的筹码，庄家和跟庄者常常采用高抛低吸、抛多吸少的方针，来改变股市的供需平衡，使股票供大于求，逼使股价不断下降。

庄家和跟庄者经过20天的打压股价和筹码抛售，股价迅速从首日开市的最高价7.00元下跌到5.38元，下降幅度达(5.38–7.00)/7.00×100％=–23％。 字串3

当股价在5.38元价位时，前期买进筹码的所有投资者(包括庄家和跟庄者吃进的)所有筹码，都处于亏损状态。庄家和跟庄者为了获取高额利润，他们一定会投机打压股价，在低价位再买回筹码。由于投机拉升前手中的筹码不多，他们需要在低位吃进更多的筹码，因为他们明白，筹码吸得越多，投机拉升的成本越低，获利筹码越多，利润越高。 字串4

20天后，庄家和跟庄者进入A段吸筹段(为了计算方便，新股A段的起始点仍定义在发行股票首日)。庄家和跟庄者在A段吸筹，共经历了120天。

20天的打压换手率是：13%26#8197;531/12%26#8197;000×100％=112.7％。
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