《波动博弈理论长线投资策略》电子书：A段(投机收购段)

(一) 引言

A段是股票从多数人手中向少数人手中集中的过程，也是股票三段中最重要的阶段，是中长线投资者研究的重点。研究A段基本特征就等于研究股票的底部基本特征、新股发行进入二级市场的特征和A段随机过程的特征。A段的形成主要是由于庄家和跟庄者在先前的股价高位把货派完后，人为地把股价打入低位。当股价到达低位后，庄家和跟庄者又开始收集筹码，从而产生A段。其次是由于新股发行进入二级市场后，庄家和跟庄者在收购股票，也产生了A段。A段的起始点非常不明显，这也是投资者判决错误较多的一段。

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A段的初期，股票的价格基本上是静止不动的。其特征是：交易不活跃，成交量很小，每日成交量和换手率在0.1％~1％，股票价格有轻微波动。

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在A段的中期和后期，庄家和跟庄者在股价低位开始秘密进货，成交量开始放大，每日成交量和换手率可达到0.5％~3％，价格出现波动。庄家和跟庄者为了加速股票的收购，在中期和后期常采用拉升、打压、制造空头陷阱等手法，使股价出现上下波动，这种波动一定是在一个上下有限的价位波动空间进行的。股价的每一次上升，就是庄家和跟庄者制造的一个空头陷阱。对长线投资者来说，凡是在A段卖出股票者，无一不是掉进庄家的空头陷阱。

当新股发行时，A段的特征完全不同。在后面将对新股发行上市时的A段特征作专门讲述。 字串4

新股从一级市场转向二级市场时，庄家和散户手中几乎都没有流动筹码。庄家和跟庄者在二级市场上要买进筹码时，常采用两种方法拉升股价。在一般情况下，新股上市的第一天将有大成交量伴随，换手率相当高，一般都在30％以上，这是新股上市后第一个交易日抢购筹码所致。庄家和跟庄者在第一天买进筹码后，利用第一天买进的筹码进行第一次震仓，制造空头陷阱，吓走跟风盘，把股价打压下去，以便使股价回落在更低价位时再买回，在低位吸进更多的筹码。这个吸筹过程有时要持续一个月或半年以上，总换手率可达到150％~250％。庄家和跟庄者在控制了足够的流通筹码后才开始拉升股价。 字串6

庄家和跟庄者采取的另一种方法是利用手中的资金优势，在第一天就吸足筹码，换手率达到50％以上。他们利用第一天没有涨停板限制的机会，于当天收市时迅速把股价拉升40％以上。接连几天的强行上攻，股价可在数日内上升到天价，以迅雷不及掩耳之势进入股票高价位派发股票。例如，1996年吉林化工的新股上市就是这种趋势。当时，从收购、股价拉升到股票开始派发仅用了四天时间，一气呵成。这种方法目前仍有少数庄家和跟庄者在使用，但手法上有一些变化，表现在：利用资金的优势，在一段时间内连续把股价拉升，到高位后开始派发。这些往往是庄家的短期行为，操纵股票的手段非常凶狠，股票的风险性较大，投机成份太重。此时须用短线的操作方法才能战胜庄家，长线投资者不宜进入。

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在A段，上下震动幅度若超过一定的量时此种收购就成为投机垄断收购。

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A段股价的走势主要有如下几种：箱形震荡、三角形震荡、圆弧形上升、W底、多重底、头肩底和V形底。股价常发生与3TM底背离现象。无论采用哪一种走势，我们都将以一个股价台阶来定义，分别在地价点(或3TM最小点)、颈线突破点(3TM上穿0轴点)和股价上升成交量放大点处作一条垂直线和一条水平线，两条水平线之间的距离形成一个价格台阶，垂直线之间的距离形成一个时间平台。

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为了优化A-B-C三段数学模型和A段参数的提取，不管A段走出什么样复杂图形，我们只定义为一个投机收购趋势线的随机过程。这样，就使一个复杂的走势变成非常简单的投机收购趋势线走势(如图2-11所示)。

图2-11 A段股价台阶走势图 字串2

综上所述，股价在A段只上了一个台阶(正负均可)，这个台阶为计算机定义了一个数据取样空间。台阶的纵坐标是股价上升(下降)幅度，横坐标是经历的天数。通过横坐标可以计算出股票的总换手率、总成交量、日均换手率和日均成交量以及持股人数的变化。台阶的纵坐标和横坐标可以计算出股价上升的斜率。

(二) A段的基本特征和图形实战案例之一 字串1

图2-12的上半图是深圳深南玻股票在1998年5月至2000年6月前后的周K线走势图。下半图是深圳深南玻股票在1999年2月8日至2000年2月28的日K线图。下半图是一个典型的A段日K线走势图。如图2-12第1个交易日开始庄家和跟庄者就在小量吸筹，经过一个主吸筹阶段和主震仓阶段，每次主吸筹段都有震仓和吸筹的子过程。每次主震仓段也伴随有吸筹和震仓的子过程。 字串1

图2-12 A段庄家和跟庄者吸筹实战图

在图2-12中：

C-A组成A段。时间从1999年2月8日至2000年2月28日止，历时一年零20天。

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A段由一个主吸筹段和一个主震仓段组成。主吸筹段又包括若干吸筹和震仓的过程。同样，主震仓过程又包括若干吸筹和震仓的过程。 字串3

A段股价在4.80元~8.56元波动。如此大的波动幅度说明有投机垄断在收购股票。

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(三) A段的基本特征和图形实战案例之二 字串3

图2-13是深圳深天地在1999年7月16日至2000年1月12日股价被拉升前的走势图，是一个典型的A段日K线走势图。从图示第1个交易日开始，庄家和跟庄者采用箱形震荡小量吸货，中途有5个振荡波，每日成交均量和换手率均在0.8％左右。2000年1月12日，3TM上穿0轴，股价突破平行箱形震荡，成交量放大，表示A段结束。A段一共经历了6个月约120多个交易日，股价台阶上升幅度是0。

图2-13 实战中A段日K线走势图 字串3

在图2-13中： 字串6

A1点的3TM的值最小。从A1点后，3TM曲线在0轴线上下小幅波动，A1点是A段的起始点。 字串4

B1点是3TM从下至上穿过0轴，A段结束，B段开始。

A段的日K线走势呈平行线箱形震荡。在接近底部时，走出了下降平行线箱形震荡，股价和3TM呈底背离。 字串8

在A段每日的成交量萎缩。120日成交均量是43万股，每日的换手率是0.8％。这就是说A段的总换手率达100％。 字串6

2000年1月12日前5日成交均量是55万股，11日是80万股，12日3TM从下上穿0轴，形成黄金交叉，说明庄家和跟庄者进入股市资金大幅增加，12日成交量是160万股。这是投资者进入股市的绝好机会。 字串4

(四) A段的基本特征和图形实战案例之三 字串5

图2-14是深圳深深宝在1994年1月至1996年1月股价被拉升前的周K线和3TM曲线走势图。

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在图2-14中：

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A1点的3TM值最小，对应的日K线图A点(1994年7月25日)的股价是地价(2.20元)。
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